HyperEVM崛起：Hyperliquid的L1链如何重塑DeFi与永续合约生态

2024年7月15日，Galaxy Digital发布研报指出，Hyperliquid旗下兼容EVM的Layer1区块链HyperEVM正从默默无闻的配角蜕变为连接永续合约与DeFi世界的关键桥梁。自2月上线以来，该链已实现交易量、TVL和开发者生态的三重增长，目前TVL位列L1网络第十名。

双链架构的独特优势

Hyperliquid生态由两条独立但互联的链构成：专注于永续合约的HyperCore与通用智能合约平台HyperEVM。两者共享HyperBFT共识机制，使HyperEVM能直接调用HyperCore的订单簿数据。这种设计既保留了专业交易链的性能，又为DeFi应用提供了可组合性空间。最新升级的CoreWriter功能更实现了双向交互，允许智能合约直接写入HyperCore的订单和质押系统。

数据驱动的生态增长

链上数据显示，HyperEVM已处理超3000万笔交易，日峰值达41万笔。原生代币HYPE通过EIP-1559机制累计销毁0.006%供应量，价值约215万美元。尽管缺乏激励计划，已有175个团队在该链部署应用，前五大协议TVL合计超15亿美元，主要集中在借贷和DEX领域。Unit Protocol等资产代币化项目则为生态注入了超1亿美元的BTC流动性。

技术迭代与未来展望

团队采用渐进式开发策略，先后完成区块时间优化、跨链读取等关键升级。CoreWriter的推出被视为转折点，Rysk期权协议、Kinetiq流动性质押等项目已着手集成该功能。Hyperliquid创始人Jeff Yan将HyperEVM比作"金融领域的AMM"，预计随着工具完善，其作为DeFi结算层的定位将进一步强化。目前HyperEVM上闲置资金仍占比较高，表明生态仍处早期阶段。

分析师认为，Hyperliquid通过垂直整合构建了独特的金融堆栈：HyperCore维持交易核心地位，HyperEVM则承载复杂金融逻辑。这种分工模式或为其他专业公链提供参考，尤其在衍生品与DeFi融合的赛道中占据先发优势。下一步，原子交易功能的实现将成为生态发展的关键突破点。