Circle与Stripe自建稳定币公链Arc和Tempo 挑战Visa与以太坊清算体系

2025年8月15日，稳定币发行商Circle与支付巨头Stripe相继宣布自建Layer 1公链Arc和Tempo，直接挑战传统清算网络Visa与公链龙头以太坊。这一动作标志着稳定币正式从资产层向基础设施层扩张，全球货币流通体系面临根本性重构。

传统清算体系的跨界危机

Circle的Arc与Stripe的Tempo表面竞对Tron和以太坊，实则剑指Visa/SWIFT主导的全球清算体系。正如移动互联网时代ARM颠覆Wintel联盟，稳定币公链通过消除中间环节重构交易流程——用户仅需稳定币和L1即可完成跨国清算，传统卡组织1.5%的手续费模式遭遇降维打击。

技术架构与商业逻辑的双重革新

Arc公链采用改造自CometBFT的Malachite共识机制，理论TPS达50000次，Gas费低至1美元以下。其技术堆栈包含三大核心：USDC/EURC/USYC稳定币产品线、CCTP跨链协议和CPN支付网络，同时为机构客户提供隐私金库等定制服务。Stripe则通过收购Bridge和Privy完成技术闭环，Tempo公链虽未发行稳定币，但已具备终端用户网络优势。

行业格局的深层演变

当前稳定币生态呈现三足鼎立态势：发行方（Circle/Tether）、分销渠道（Coinbase/币安）和终端网络（Stripe）各自构建闭环。值得注意的是，USDT通过TRC-20已成事实上的全球清算网络，而USDC正试图借Arc摆脱对Coinbase的依赖。行业分析师指出，这种分化反映出稳定币从支付工具向金融基础设施的质变。

在Genius Act与MiCA监管框架下，合规与收益成为稳定币公链的竞争焦点。正如USDe通过循环贷实现百亿美元规模，生息稳定币或将成为下一阶段市场爆点。这场由技术驱动的金融体系变革，正在改写银行、卡组织与公链三方的权力版图。