Ethena旗下StablecoinX拟买入2.6亿美元ENA代币，推动价格飙升20%

7月21日晚，Ethena基金会宣布其子公司StablecoinX计划在公开市场买入价值2.6亿美元的ENA代币，消息公布后ENA价格短时拉升20%，触及0.59 USDT，创近半年新高。这一动作被视为Ethena生态战略升级的关键一步，同时StablecoinX已与TLGY Acquisition Corp达成合并协议，拟通过借壳方式登陆纳斯达克。

资本动作：3.6亿美元融资与代币增持计划

根据公告，StablecoinX此次融资总额达3.6亿美元，其中Ethena基金会认购6000万美元，Dragonfly、Pantera Capital等机构参与投资。2.6亿美元现金将用于建立ENA储备财库，未来六周内每天投入约500万美元买入ENA，预计收购流通量的8%。团队强调这些代币将长期锁定，Ethena基金会保留否决出售权，旨在通过持续增持支撑生态价值。

ENA价格与USDe生态联动

在消息发布前，ENA已因市场回暖呈现上涨态势。7月20日单日涨幅达20%，同期Ethena发行的合成美元稳定币USDe净流入7.5亿美元，供应量逼近61亿历史峰值。目前sUSDe年化收益率维持在10%，显著高于传统货币基金，吸引大量套利资金入场。

传统金融融合与监管挑战

StablecoinX的上市计划是DeFi项目对接传统资本市场的最新案例。若成功登陆纳斯达克（股票代码USDE），将为传统投资者提供数字美元主题投资标的。但近期美国GENIUS法案对稳定币提出严格监管要求，Ethena需证明其USDe作为"合成资产工具"的合规性。团队已着手与监管机构沟通，并推出USDtb等合规产品以应对政策变化。

分析认为，StablecoinX的资本运作短期内为ENA创造了买方需求，但Ethena长期价值仍取决于其套利模型的可持续性。在监管趋严的背景下，这种创新性金融实验能否持续获得市场认可，仍需观察后续合规进展与资金费率表现。