华尔街重仓ETH背后：以太坊现货ETF推动范式转变

2024年7月，传统金融市场增长乏力之际，以太坊正成为华尔街机构的新宠。Messari分析师Sunny最新报告显示，随着现货ETF资金持续流入，ETH价格已连续多月跑赢主流加密资产，市值占比触底反弹。

传统金融的加密转向

当前AI赛道估值泡沫化，软件公司市销率跌破2倍，FAANG股票转型为"复利股"。在此背景下，比特币创历史新高、美国政策松绑、Coinbase纳入标普500等事件，推动加密资产重获主流关注。不同于上轮周期的投机热潮，本轮机构更关注稳定币、代币化等基础设施应用。

"华尔街对Solana等新公链认知有限，但ETH作为经得起时间考验的资产，其现货ETF获批成为关键转折点。"数据显示，3月以来以太坊ETF净流入持续攀升，ETH/BTC汇率从年内低点反弹9%。

估值重构的逻辑

机构投资者眼中，ETH具备三大优势：作为比特币之外唯二获批现货ETF的加密资产；距离2021年高点仍有30%上涨空间；链上稳定币规模最大等基本面支撑。部分模仿MicroStrategy的上市公司持续加仓ETH，形成结构性买入力量。

值得注意的是，ETH价格走势正与以太坊网络发展"脱钩"。加密社区担忧的扩容问题、价值捕获难题并未阻碍华尔街进场。分析师认为，新资金驱动的估值重构可能推动ETH突破历史新高，但需警惕后续市场过热风险。

行业数据显示，当前以太坊生态面临Solana等竞争链的分流压力，但传统金融机构更看重其合规性和市场深度。这种认知差异正在重塑加密市场的资金流向格局。